James Taylor a écrit «Fire and Rain» environ un an après avoir été admis dans un hôpital psychiatrique pour traiter sa dépendance à la drogue. La chanson fait référence à deux événements marquants de sa vie à cette époque: un incendie dans sa maison de Carolinas, qui a détruit tout ce qu’il possédait, et la mort de son ami et collègue de label, Danny Kortchmar.
«Fire and Rain» a été publiée en 1970 sur l’album éponyme de James Taylor, qui a été un succès commercial et critique. La chanson est devenue l’un des hits les plus populaires de Taylor, atteignant le numéro trois du Billboard Hot 100, élue «Chanson de l’année» aux Grammy Awards.